Vega einer Option 

Vega zählt zu den „Griechen“ bei der Beschreibung von Optionen und das, obwohl Vega kein griechischer Buchstabe ist. Die Kennzahl Vega einer Option beschreibt, um wie viel der Optionspreis ändert, wenn die Volatilität des Basiswerts um 1 % steigt oder fällt. Sie zeigt also, welche Optionen von steigender oder fallender Volatilität profitieren.

Vega Definition

Vega dient zur Preissensibilitätsbestimmung. Die Kennzahl gibt an, wie sich der Optionspreis bei einer Änderung der Volatilität von 1 % im Basiswert verhält.

Long Calls und Long Puts haben ein positives Vega. Daher profitieren sie von einem Volatilität-Anstieg. Short Calls und Short Puts haben ein negatives Vega. Das bedeutet, dass bei einem Volatilität-Anstieg an Wert verlieren.

Vega Option Beispiel

Ein Vega von 0,15 würde bei einer US-Aktienoption bedeuten, dass eine Veränderung der impliziten Volatilität des Basiswerts um einen Prozentpunkt den Optionspreis um 0,15 US-Dollar verändert.

Vega und Option: Praxis

Bei der Betrachtung des Vegas gehen wir davon aus, dass andere Faktor gleich bleiben („ceteris paribus“).

Restlaufzeit der Option

Je länger die Restlaufzeit der Option ist, desto größer ist auch das Vega. Von Bedeutung ist das unter anderem für sogenannte LEAP Optionen.

Geldnähe der Option und Vega

Auch die Geldnähe (Moneyness) hat einen Einfluss auf das Vega. Am Geld ist das Vega maximal und nimmt dann ab (ähnlich wie beim Gamma). Sowohl weit In-the-Money als auch Out-of-Money tendiert das Vega gegen 0.

Vega Bedeutung für Optionshändler

Wenn steigende Volatilität erwartet wird, können Long Optionen von Vorteil sein, weil ihr Verkaufswert steigt (Vega positiv). Wer jedoch von einem Volatitlätsrückgang ausgeht, ist auf der Stillhalterseite im Vorteil, weil der Rückkaufswert der Option sinkt. Anstiege der Volatilität können in der Zeit der Berichtssaison beobachtet werden

Weitere Griechen bei den Optionen

Die als Griechen bezeichneten Kennzahlen beschreiben, wie sich Optionspreise in Abhängigkeit verschiedener Parameter verhalten.

• Delta: Gibt an, wie sich der Optionspreis bei Bewegung im Basiswert ändert.
• Gamma: Gibt an, wie sich das Delta bei Bewegung im Basiswert ändert.
• Vega: Gibt an, wie sich der Optionspreis ändert in Bezug auf Volatilitätsänderung im Basiswert der Option.
• Theta: Gibt an, wie sich der Zeitwert bis zum Verfallstag entwickelt
• Omega: Gibt an, um wie viel Prozent sich der Optionspreis ändert, wenn sich der Basiswert um 1 % ändert.
• Rho: Gibt an, wie sich der Optionspreis bei Änderung des Marktzinses ändert.