Das Rho einer Option misst den Einfluss der Zinsveränderung auf den Optionspreis. Der Zinssatz wird dabei in Prozent angegeben. Somit sagt das Rho aus, wie stark sich der Wert der Option ändert (in Prozent), wenn sich der risikofreie Zinssatz am Markt um 1 Prozentpunkt (100 Basispunkte) ändert (vorausgesetzt alle anderen Parameter bleiben gleich).
Für Long-Calls ist das Rho positiv und umgekehrt.
Für Long-Puts ist das Roh negativ und umgekehrt.
Rho Erklärung und Beispiel
Eine verständliche Erklärung des Einflusses von Rho erhält man, wenn man den Optionspreis zum Optionspreis am Verfallstag in Beziehung setzt. Natürlich kennen wir diesen nicht, denn keiner kann in Zukunft schauen.
Ein Short-Put profitiert von einem steigendem Marktzins dadurch, dass ein Stillhalter abhängig von der gewählten Optionsstrategie seine Positionen mit Barmittel absichert. Diese Barmittel stehen dann nicht für anderen Investition zur Verfügung. Es entstehen Opportunitätskosten. Aus Sicht des Stillhalters wird sein Kontrakt dadurch teurer. Somit profitiert er von einem steigenden Marktzins.
Rho einer Option Bedeutung
Das Rho hat für die meisten Optionshändler die geringste Bedeutung. Das liegt auch daran, dass für kurz laufenden Optionen wie sie am meisten gehandelt werden eine sehr geringe Bedeutung hat. Des Weiteren spielt das Rho einer Option in Geldnähe (Moneyness) auch eine untergeordnete Rolle. Umgekehrt folgt das, dass Rho demnach mehr Bedeutung hat, wenn man lang laufenden Optionen (LEAPS, LEAP Option) handelt.
Weitere Griechen bei den Optionen
Die als Griechen bezeichneten Kennzahlen beschreiben, wie sich Optionspreise in Abhängigkeit verschiedener Parameter verhalten.
- Delta: Gibt an, wie sich der Optionspreis bei Bewegung im Basiswert ändert.
- Gamma: Gibt an, wie sich das Delta bei Bewegung im Basiswert ändert.
- Vega: Gibt an, wie sich der Optionspreis ändert in Bezug auf Volatilitätsänderung im Basiswert der Option.
- Theta: Gibt an, wie sich der Zeitwert bis zum Verfallstag entwickelt
- Omega: Gibt an, um wie viel Prozent sich der Optionspreis ändert, wenn sich der Basiswert um 1 % ändert.
- Rho: Gibt an, wie sich der Optionspreis bei Änderung des Marktzinses ändert.
Dr. Alexander Merz ist Zahnarzt, Privatanleger und Zahlenliebhaber. Seine Interessenschwerpunkte sind Aktienanlagen (6-Stelliges Depot) und Optionshandel (5-Stelliges Depot). Als Optimierungsenthusiast testet Alex neue Investments, Finanzplattformen und baut Online-Projekte auf.